발표 일정  :  월 1번째 Business Day

중요도       :  A- 급

내용 설명  :

요 약

 ISM 보고서는 신규주문, 생산, 고용, 재고, 공급자 배달 시간, 가격, 수출 주문 그리고 수입 주문의 지수를 종합한  전국  구매관리자의 조사로 만들어진다. 이들의 각 부분이 만들어 내는 지수는  50%를 넘으면 전달보다 경기 성장을 그리고 50이 넘지 않으면 경기 위축을 의미한다.

 전체 지수는 5개의 지수로 가중치를 두어 이루어지는데 신규주문을 30% 생산을 25% 그리고 배달을 15% 그리고 재고를 10%로 가중치를 두어 지수를 산출한다.

 이 ISM은 월에 경제 관련 맨 처음으로 발표되는 보고서이다. 비록 제조 분야만 산출을 포함하지만. 이것은 여러 관련  뉴스 지표 발표에 대한 암시를 주는 정확성이 있으며 인플레이션이 우려되는 기간에는  지불된 가격과 공급자 배달 지수는 흔히 이 보고서로 시장은 큰 반응을 보인다.

상 세

 Business에 관한 ISM(Institute for Supply Management)의 월간 보고서는 일반 산업분야에서 산출하는 경제 지표 중에서 가장 일반적으로 관심되어지는 것이다. 그것은 큰 두 가지 이유가 있는데 첫째는 이것은 1931부터 산출한 가장 전통이 있는 지수이기 때문이다.  이것은 2차 대전 동안 중단되었다가 1948년 이후에 계속적으로 산출된 것이다. 두 번째 이유는 지수의 신뢰도에서 가장 우수하다는 것이다. ISM은 연간의 산업 흐름을 예측할 수 있는 가장 뛰어난 지수중 하나로 알려져 있다.

조사 내용 및 대상

 ISM 지수는 미국의 50개 주의 20개 산업 분야의 400개 이상의 회사를 대상으로 월별로 조사한 결과로 보여 준다. 이 조사는 주문, 생산, 고용, 재고, 배달 시간, 가격지불, 수출 가격, 수입가격의 월 지수를 나타내는데 이들 각각의조사  지수는 높고 낮음이나 변화 없음 또는   빠르고 늦음(배달) 등을 조사하는 것으로 어떠한 수치로 조사를 하는 것이 아니라 이렇게 단지 선택적 대답 중 하나를 택하는 것으로 조사한다.

수치의 의미

 이들 조사의 응답을 기준으로 ISM은 각 요소의 지수를 만드는데 이 지수는 보다 높음(보다 낮음-배달)의 %에 변화 없음의 대답의 반응의 50%를 더하는 계산 방법으로 만들어진다. 이러한 지수들은  경제의 위축과 강해지는  것에 대한 예측 보다 경제의 움직임이 보다 더 커짐으로써 경제의 움직임이 같은 향후 같은 방향으로 간다는 의미로 받아 들여진다. 즉 이 지수로 경제활동의 계속적 움직임과 또는 경제활동의 둔화의 전환 등을 보는 의미가 있다.

 이론적으로 50%를 기준으로 판단한다. 지수가 50%이로 가면 약함을 50%이상으로 가면 더 향후 강해짐으로 해석된다. ISM은 단지 기초자료를 제공하고   Department of Commerce는 계절별 지수를 조정하는  보다 의미가 있게 사용되어 지는 계절성 요소를  산출한다

 종합지수는 일반적 산업조건별  개별적 질문의 결과가(Philadelphia Fed지수 같은 것은 개별적으로 계산한 지수) 아니라 5개분야의 지수를 비중을 두어 계산하여 나온 결과이다. 즉 주문을 30%비중을 두고 생산 25% 고용 20% 배달의 15% 재고를 10%의 비중을 두어 계산된 지수이다. 가격과 수출 주문 그리고 수업 주문은 전체 지수에 포함되지 않는다.

이론과 실제의 전환점 기준

 이론적으로 50%를 기준으로 하지만 각 조사 분야별 조금 차이가 있다. 신규 주문의 경우 50.3%가 공장 주문의 전환점 기준이 되고 생산은 49.4%가 이론과 실제의 기준이 되고 그리고 고용은 47.5%가 고용의 안정 수준으로 또한 재고는 41.3%가 산업내 재고의 안정성으로 그리고 42.7% 종합지수가 이하로 가면 전반적 경제위축으로 믿는다. 42.7에서 50%는 제조 분야의 하강으로 보나 전체 경제는 단지 성장이 둔화되는 것으로 본다.  

서비스 분야는 아님

 ISM지수는 제조 분야에 중점을 둔 지수로 서비스 부분은 포함하지 않고 있다. 이것은 제조분야가 아직도 경제 둔화나 또는 경제 둔화에서 회복 시의 전체 경제에 영향을 미치는 경향이 있다고 보는 것이다. 산업 전반의 경제 둔화는 제조업 분야가 그렇게 만들고 또한 ISM의 지수가 떨어진다.

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지수의 신뢰

 ISM의 지수는 전반적으로 지금까지 신뢰도는 증명된 것이다.

 경기불황 동안의 경기 회복을 알리는 신호는 4개월의 평균 지수로  전환을 판단한다. ISM지수는 전달의 자료를 월 첫 business day에 발표한다.